Анотація: Номер відкриває стаття Михайла Грушевського, в якій підбито підсумки за рік роботи журналу в Києві. Продовжено публікацію повісті Івана Франка «Великий шум» та п’єси Василя Мови (Лиманського) «Старе гніздо й молоді птахи». Вміщено оповідання Володимира Винниченка «Студент». Надруковано статтю-некролог про Івана Карпенка-Карого (Тобілевича), написану Іваном Франком. Презентовано публіцистику Михайла Лозинського та Федора Матушевського.