Анотація: У номері представлено оповідання Миколи Хвильового «Ревізор», Олеся Донченка «Йоська», Григорія Епіка «Меценати», а також поезію Майка Йогансена. Опубліковано п’єсу Миколи Куліша «Народний Малахій» та два розділи з роману Олександра Мар’ямова «Береги дванадцяти вод», майже весь наклад якого пізніше було знищено. Вміщено публіцистичні праці, написані у формі листування, зокрема представлено листи Петра Панча, Олеся Досвітнього, Михайла Ялового. Оформив номер художник Іван Северин (Северін).